今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有(y几率还是机率 概率和几率一样吗ǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台(tái)工(gōng)作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说几率还是机率 概率和几率一样吗，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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