金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资(zī)者对日(rì)本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本(běn)股票的(de)最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本(běn)还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市拥有(yǒu)独(dú)特理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对国际地(dì)缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了(le)边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估的(de)日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社(shè)也(yě)用业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是(shì)一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布(bù)《关(guān)于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要(y为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给(gěi)出答案吧(ba)。

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