金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来(lái)日(rì)经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的(de)行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuà把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁ng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了(le)变化(huà)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁。

　　虽然巴菲特在(zài)股东(dōng)大会(huì)上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而(ér)成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆(bào)发，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的(de)确被低估(gū)了(le)。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的(de)力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将由时(shí)间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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