自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主(zhǔ)要跟(gēn)踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了(le)科创板之(zhī)外，半导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业(yè)内人士(shì)看来，场内(nèi)资金不断借(jiè)道ETF基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对上述(shù)板块投资价值(zhí)的认(rèn)可。经过前(qián)期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工(gōng)具性产品，ETF市场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随(suí)着科创板的回调，相关ETF也(yě)成为资金追(zhuī)逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一个月时间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更(gèng)是(shì)高达(dá)169亿元，位居全(quán)市(shì)场(chǎng)ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工(gōng)银瑞(ruì)信科创ETF两只(zhǐ)基金资金(jīn)净流(liú)入也均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等(děng)科(kē)创板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面源(yuán)于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着半导(dǎo)体下行(xíng)周期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期吸(xī)引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板(bǎn)块业绩变化来看(kàn)，电子(zi)、计算机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增(zēng)速(sù)保持(chí)在较高水(shuǐ)平，相比过去明(míng)显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分析指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性(xìng)宽基，今年(nián)一(yī)季度(dù)的利润(rùn)增速(sù)相对较高，配置(zhì)吸引力(lì)显现。从(cóng)未来(lái)的一致预期净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指(zhǐ)数(shù)仍有优势，配置性(xìng)价(jià)比(bǐ)较高，反映出(chū)较(jiào)好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较(jiào)低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度依然较优。截(jié)至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有(yǒu)可新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三(sān)名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业(yè)风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业(yè)省公布外汇法法令修正(zhèng)案(àn)，将先(xiān)进芯片制造设备等23个品类(lèi)追加列(liè)入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块成为5月(yuè)24日A股市场少数逆(nì)势飘(piāo)红的(de)板(bǎn)块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资(zī)金也在(zài)加速抄底(dǐ)这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元。其中，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未(wèi)来半(bàn)导体行业走势，国泰(tài)基金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一季度价(jià)格持续下(xià)探之(zhī)后(hòu)，当(dāng)前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周期相较于(yú)其(qí)他半导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于(yú)求(qiú)周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上(shàng)存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收(shōu)数据，营收(shōu)增速(sù)为-44％。存储(chǔ)芯(xīn)片(piàn)当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段(duàn)，下半年(nián)有望(wàng)新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗迎来(lái)存储芯(xīn)片行业周期的反弹机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以(yǐ)及存储的爆(bào)发性需求(qiú)由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上(shàng)游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量。叠加近两个(gè)季度(dù)量价持续下(xià)探的周(zhōu)期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板块新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(kuài)有望(wàng)在今(jīn)年(nián)下半年(nián)迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰(tài)基(jī)金(jīn)提醒(xǐng)，投资者需要警惕(tì)国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会(huì)需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新落(luò)地。预计(jì)半导体和消费(fèi)电子大概率在二季(jì)度及二季度以(yǐ)后触底，当行业(yè)周期触底，科(kē)技创新蓄(xù)能才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步(bù)压缩产业(yè)链库存的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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