今年AI波澜壮阔的大(dà)行情(qíng)之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一(yī)季报揭开了基金经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要投资(zī)在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季(jì)度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季度(dù)在(zài)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)：积极拥(yōng)抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在(zài)人工智能(néng)板块的带动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场(chǎng)机遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最(zuì)新观(guān)点(diǎn)备(bèi)受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从(cóng)算法大(dà)模型持续(xù)迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公(gōng)司在产业(yè)端(duān)的积极(jí)布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端(duān)都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华海(hǎi)清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报的(de)头号(hào)重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而(ér)华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅(fú)也(yě)超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓(cāng)股(gǔ)推(tuī)动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看(kàn)，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高(gāo)仓位(wèi)，一季(jì)度末(mò)仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处(chù)于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季(jì)度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点的(de)阶(jiē)段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度(dù)开启(qǐ)的芯(xīn)片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季(jì)度库存水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济(jì)恢(huī)复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块(kuài)持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新(xīn)需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途(tú)末路的(de)地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后(hòu)，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加(jiā)速(sù)扩(kuò)产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发(fā)攻克先(xiān)进(jìn)制(zhì)程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国先(xiān)进制程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另外一(yī)个角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设备的国(guó)产化率却取得了(le)突飞猛进(j什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ìn)的增(zēng)长。在全球晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下(xià)，国产替(tì)代进程加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军(jūn)基金规模“一(yī)口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年(nián)以来(lái)业绩(jì)最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金(jīn)。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基(jī)金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报去年(nián)底的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积(jī)极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规(guī)模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换(huàn)股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润(rùn)基(jī)金一(yī)季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发(fā)布的(de)《投资者关系活动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对(duì)海康威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起(qǐ)了很大(dà)的(de)作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云计(jì)算和人工(gōng)智能(néng)领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个(gè)季度的(de)时(shí)间就狂买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业在内的四(sì)只个股在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜(yí)基(jī)金在(zài)一季度除了(le)加仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯控股也是(shì)其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收(shōu)益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的(de)披露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的投资思路(lù)和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末(mò)该基金股票市(shì)值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以来(lái)的最高(gāo)值，显示出一种积极(jí)的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港(gǎng)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香港股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置(zhì)来看(kàn)，重点布局(jú)了信息技术、可选(xuǎn)消费等。前十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做(zuò)了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威股份、希(xī)望教育(yù)、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大(dà)概率偏弱的判断(duàn)，主要减(jiǎn)持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我(wǒ)们(men)亦在一季度末(mò)期(qī)逐步逢低增持(chí)了(le)港股(gǔ)中可能(néng)面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额收益，但(dàn)市(shì)场的(de)博弈程(chéng)度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对(duì)部(bù)分行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆势而(ér)行(xíng)。

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