近(jìn)日，国(guó)内上市交易的4只公(gōng)募商品期货基金陆续公布了一季报。在一(yī)季度商品市场(chǎng)整体(tǐ)下(xià)跌(diē)的背景下，4只公募商品期货基金也表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳，仅建信能源化工期(qī)货ETF利润(rùn)为正。值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，国投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF份额在报告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三(sān)成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来看，已实现收益和利润方面，一季度，建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF已实现(xiàn)收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万(wàn)元；国投瑞银白银期货LOF已(yǐ)实(shí)现收益940.20万元，利润(rùn)-796.75万元；大成有色金(jīn)属期货ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆粕期货(huò)ETF已(yǐ)实(shí)现收益-1392.12万元，利润(rùn)-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有(yǒu)何区别？4只公募商(shāng)品期货基金在一季(jì)报中均提(tí)及(jí)，本(běn)期已实现收益(yì)指(zhǐ)基金本(běn)期利息收入、投资收(shōu)益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益(yì)加(jiā)上(shàng)本期公允价(jià)值变动(dòng)收(shōu)益。

　　期末基(jī)金资产(chǎn)净值方面，截至(zhì)3月底，国投瑞(ruì)银(yín)白银期货LOF资产净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏(xià)饲料(liào)豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期(qī)货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期(qī)货(huò)ETF资(zī)产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的03亿元。

　　期末基金份额净值(zhí)方面(miàn)，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色(sè)金(jīn)属期(qī)货ETF也超过1.5元(yuán)，分别(bié)为(wèi)1.5869元、1.5568元(yuán)，国投瑞银白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值增(zēng)长率方面，报(bào)告(gào)期内(nèi)，仅建信能源化工期货ETF实现正增(zēng)长(zhǎng)，净(jìng)值增长率(lǜ)为5.57％，大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF、国投瑞银(yín)白银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的增(zēng)减变(biàn)化，可(kě)以反映出投资者的偏(piān)好。从份额变动来看，除华夏饲料(liào)豆(dòu)粕(pò)期货ETF遭净赎回外，其(qí)他3只(zhǐ)商(shāng)品期货基(jī)金均受(shòu)到净(jìng)申购。截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银期货LOF份额(é)较期初增(zēng)加4.30亿份至(zhì)20.22亿份，增(zēng)幅高达27％；建信能源化工期货(huò)ETF份(fèn)额较期初增加2300万(wàn)份至(zhì)2.94亿份，增幅8.50％；大(dà)成有色金(jīn)属期货ETF份额(é)较(jiào)期初(chū)增加700万(wàn)份至(zhì)1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF份额(é)较期初(chū)减少1320万份至(zhì)3.07亿份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆粕(pò)市场整体走出下(xià)跌(diē)行情，华夏基金认为(wèi)，主(zhǔ)要原(yuán)因有以下(xià)几点(diǎn)：首先，美国硅谷(gǔ)银行倒闭消息在资本市场持续发(fā)酵，导致了原油以及美豆等大宗商品价(jià)格(gé)下跌，引领国内豆(dòu)粕价格下挫；其次，国内现货供应相对(duì)充裕，由于加工利润尚可，加(jiā)之巴西(xī)大豆丰产上市，近几个月国(guó)内大(dà)豆到(dào)港量趋于(yú)增加，同时由于下游提(tí)货消极，油厂豆粕不断累(lèi)库，部(bù)分油厂甚至(zhì)出(chū)现胀库(kù)现(xiàn)象，导致豆粕(pò)现货跌幅过(guò)大；最(zuì)后，需求端低迷不振(zhèn)，由于春(chūn)节前养殖(zhí)产品(pǐn)集中(zhōng)出栏，春(chūn)节后(hòu)一段时(shí)间一般是豆(dòu)粕需求淡季，而今年(nián)由于生猪价格持续下行，养殖业(yè)复(fù)产积极性(xìng)不高，加之(zhī)非洲猪瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪(xuě)上(shàng)加霜，油厂豆粕(pò)成交和提货量处于偏低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金投(tóu)资策(cè)略和运作分析，国投瑞银(yín)基金表示，一季(jì)度白(bái)银(yín)在初期两个月(yuè)处于振荡调(diào)整(zhěng)，在三月份(fèn)又很快反弹至(zhì)年初(chū)位置。黄金较白(bái)银表(biǎo)现(xiàn)更为(wèi)强势，金银比价有所抬升。前期走势主要受制于(yú)白银工业属(shǔ)性及(jí)美联储加(jiā)息预(yù)期升温影(yǐng)响(xiǎng)，白(bái)银表现(xiàn)出更高的波动性。后期则主要是欧(ōu)美(měi)银行(xíng)业出(chū)现流动性危机(jī)，导致(zhì)避险情绪高涨，也(yě)大幅降低了市场对(duì)于美联储(chǔ)的加息预(yù)期。

　　国投(tóu)瑞银基金(jīn)认为，美联(lián)储(chǔ)货币政策调(diào)整节奏(zòu)与经济衰退担(dān)忧继(jì)续主导贵金(jīn)属行情(qíng)，同时(shí)也需关(guān)注突(tū)发地缘政治、金(jīn)融体(tǐ)系的流(liú)动性风(fēng)险、新兴(xīng)经济(jì)体债务风险等(děng)黑(hēi)天鹅事件的影响。今(jīn)年以来，美联(lián)储已连续加息(xī)两次各(gè)25BP，加息步伐明显放缓，点(diǎn)阵图显示(shì)美联储今年或还(hái)有一次(cì)加息。随着美国加息渐入(rù)尾声，而通胀仍处于高位，宏观环境对贵(guì)金属相对(duì)有利，贵金属配置价值进(jìn)一步提升。考虑到白银的高弹性及金银比价的相对高(gāo)位，建议(yì)择机(jī)积极(jí)配置(zhì)。

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