投资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的(de)投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的(de)突破口(kǒu)。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一(yī)个赛道。

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