金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金融(róng)业估值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿(shòu)一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付能力相对(duì)较(jiào)弱板块（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在(zà金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名i)4月中(zhōng)旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截(jié金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距(jù)。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次(cì)的(de)过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙(lóng)头在(zài)连续涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要(yào)。

　　该(gāi)基(jī)金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他(tā)而言没(méi)有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入(rù)中特估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特(tè)估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品(pǐn)的首(shǒu)募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字(zì)头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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