3月份，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同(tóng)时(shí)信贷投(tóu)放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘(lí)清概念(niàn)。国际上通常认为(wèi)，通货紧缩是指总体物价水平在一(yī)段(duàn)时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示(shì)，典型的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一是(shì)总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一(yī)段时(shí)间负增长，三是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济(jì)运行表(biǎo)现，当前(qián)中国(guó)经济显然(rán)并不符合(hé)通缩(suō)的(de)典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经(jīng)济通缩(suō)是个伪(wěi)命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商品和(hé)大宗(zōng)商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优(yōu)化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能(néng)源价格的(de)核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年(nián)以来物价(jià)月度涨幅(fú)虽在收(shōu)窄，但仍(réng)然(rán)为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出现持续而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明(míng)显改善。二季度经(jīng)济增(zēng)速(sù)可能比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显加快，全年经济(jì)增阿富汗是哪一年灭亡的长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近期，多(duō)个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对(duì)中国经济增速的预期。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩(suō)有明显区别。 随(suí)着金融支持效果进(jìn)一步显现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回(huí)归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币(bì)条件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前经济(jì)尚处(chù)于复苏阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对阿富汗是哪一年灭亡的通缩的担忧情绪一(yī)定程(chéng)度上反映了人们(men)对(duì)经(jīng)济复苏动(dòng)力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继(jì)续科(kē)学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和(hé)发展预期，推动经济运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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