近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报<春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句/p>

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国进出口(kǒu)银行(xíng)金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券(quàn)代(dài)持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相(xiāng)关公告(gào)称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制(zhì)和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是(shì)国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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