本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成(chéng)份(fèn)指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金和万家北证(z卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗hèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因素，不过随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，正(zhèng)是长线资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金成(chéng)立(lì)过半

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根(gēn)据招募说明书，该(gāi)基金主要跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指数，由于是发起式基金，认购金(jīn)额满1000万元即可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获批，工银(yín)瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四(sì)家公(gōng)募(mù)基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万(wàn)家基金的北证50指数产(chǎn)品也(yě)是(shì)以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博(bó)时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基(jī)金于4月(yuè)27日(rì)正式成立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基金于5月5日正(zhèng)式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价(jià)值(zhí)，万(wàn)家(jiā)北证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)基金经(jīng)理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低(dī)于其(qí)他上(shàng)市板块(kuài)中业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高(gāo)的(de)同类(lèi)股(gǔ)票(piào)，具有较大估值提(tí)升(shēng)空(kōng)间。随着市场流动性(xìng)的增强(qiáng)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值(zhí)双升(shēng)，长期投(tóu)资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品(pǐn)开始加(jiā)速“回(huí)血(xuè)”，月内产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年(nián)11月发布以来(lái)，该指数经历小(xiǎo)幅下(xià)滑后，今(jīn)年(nián)一季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红(hóng)利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上(shàng)证50等在(zài)内的30只核心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流动性(xìng)有(yǒu)所改善。从中观维度来(lái)看(kàn)，北交所很(hěn)多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动(dòng)性(xìng)逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释(shì)放，北交所板块整体走势(shì)有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京(jīng)一(yī)大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全年共实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅(fú)超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只北(běi)交所主题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是(shì)长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其(qí)与沪深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现(xiàn)差异(yì)较(jiào)大。除了继续(xù)降(jiàng)低投资者门槛、扩大优质上市企业(yè)数(shù)量外，后续北交所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活(huó)跃市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿沟。不过，从另外(wài)一(yī)个(gè)角度上讲，目(mù)前的北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低估，也是长线(xiàn)资金布(bù)局的(de)良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创新中(zhōng)小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在(zài)当前的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已(yǐ)经非常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估(gū)值在(zài)20倍(bèi)以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗而言(yán)是非常(cháng)具有吸引力的。

　　二(èr)是(shì)从业绩表现来看，他(tā)们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长(zhǎng)进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是(shì)从(cóng)卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗政策来看，去年(nián)四季度以来北交所出(chū)了不少政策利好(hǎo)，包(bāo)括发(fā)布(bù)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所股票做市交易业(yè)务细(xì)则》和《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市(shì)交易业务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨市场指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数(shù)11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集发布(bù)，可以(yǐ)说对这个市(shì)场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整(zhěng)个(gè)市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交(jiāo)所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌(pái)的(de)公司较多(duō)，其(qí)中不(bù)乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个(gè)市场的(de)流动性造(zào)成一定的扰动，但增(zēng)加优(yōu)质供给(gěi)是(shì)市场长期发展的基石，这(zhè)使得(dé)他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难(nán)度(dù)是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表(biǎo)示，北交(jiāo)所作为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场(chǎng)关注(zhù)度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越来越多。

　　开(kāi)源证券研(yán)报表示，“中(zhōng)特(tè)估”下(xià)，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分之一(yī)，或(huò)有望随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得到(dào)估值体系修复。从2023年一季(jì)度的(de)公(gōng)募基金持(chí)仓变化(huà)来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值(zhí)公(gōng)司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中尚拥有(yǒu)多(duō)个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北交所改(gǎi)革的不断推进和(hé)投资者关注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之(zhī)改善，这些大市(shì)值、高权重、低(dī)估值的公司获(huò)得重估可能性较(jiào)大。

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