金融界5月12日(rì)消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期(qī)货：白银深跌，生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨(zuó)夜(yè)公(gōng)布的数据，美国(guó)4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联(lián)储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识，因此(cǐ)本(běn)周在美(měi)联储越来越多官(guān)员(yuán)为鹰派(pài)站台的情(qíng)况下(xià)，预计从加息结束到降息(xī)周期开(kāi)启，仍有近一(yī)个(gè)季度(dù)的(de)时(shí)间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经济和政策的(de)不(bù)确定性，贵金(jīn)属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来(lái)的最高水(shuǐ)平，劳动力(lì)市场正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性偏强(qiáng)大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修(xiū)复之前难(nán)言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰退(tuì)预期与有(yǒu)色生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字金属(shǔ)走势拖累 白银如(rú)期(qī)大幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走弱，白(bái生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字)银连续上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济(jì)衰退预期将会(huì)继续影响有色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策转向宽松预(yù)期以及经济(jì)风险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走势，白银表现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰(shuāi)退预期与有色金(jīn)属(shǔ)大幅回(huí)落等因素(sù)综(zōng)合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的空间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有(yǒu)效跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美元/盎(àng)司（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前偏弱行(xíng)情(qíng)仍(réng)未走完，建议继续等(děng)白银行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机(jī)引发避险需(xū)求，美联储政策(cè)收紧预(yù)期迅速转向，美元美债(zhài)走势(shì)偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续(xù)关注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限(xiàn)风(fēng)险、央行购(gòu)金(jīn)持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不(bù)断刷新历(lì)史新高(gāo)，贵(guì)金属逢低做多配(pèi)置(zhì)依然是核心建议。

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