本周铁矿石(shí)期货价格大(dà)幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午收盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来(lái)成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市(shì)场对“旺季不佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利(lì)润(rùn)被(bèi)进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端(duān)价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁矿石现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远月合(hé)约开始计价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身(shēn)供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预(yù)期(qī)影响(xiǎng)，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来(lái)，由于(yú)需求(qiú)复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击(jī)，黑色(sè)系期(qī)货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成(chéng)负(fù)反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一(yī)季(jì)度房屋新开工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材(cái)需求(qiú)复苏(sū)乏力(lì)，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求(qiú)构(gòu)成压力。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析(xī)师马亮(liàng)认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场(chǎng)对(duì)于(yú)国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的(de)不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本(běn)周止跌(diē)回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨(dūn)上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史平均(jūn)水平，低库存(cún)有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(s佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次hí)二季(jì)度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度(dù)产(chǎn)量也同比增(zēng)加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面临减(jiǎn)产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将(jiāng)逐(zhú)步转向宽(kuān)松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存(cún)维持下降态势，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库(kù)存(cún)总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天(tiān)气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平(píng)偏高，旺季(jì)后面临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求或有增加。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，预计下周进口(kǒu)铁矿(kuàng)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次石价格指数(shù)将继(jì)续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的(de)支撑转弱，近期(qī)供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调(diào)整后压力得到(dào)基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今(jīn)年(nián)大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边(biān)际(jì)上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分(fēn)悲观(guān)。预计市(shì)场(chǎng)整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏力度。

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