北交所开市(shì)至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金(jīn)外(wài)，存量(liàng)产品(pǐn)也加大北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构(gòu)挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次(cì)新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基(jī)金等多家基金(jīn)公司(sī)也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发(fā)行上市的股票，属于基(jī)金法规定的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基(jī)金可参与北交所股票的投(tóu)资。旗下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及(jí二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗)上述现象，中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密(mì)集公告(gào)可(kě)投北(běi)交所，一方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会(huì)，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另(lìng)一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代(dài)表，许多(duō)标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平(píng)偏低，具备投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模较(jiào)小，流动性较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整(zhěng)个二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗板块(kuài)的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者(zhě)关注(zhù)到北(běi)交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于(yú)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气(qì)度。而近(jìn)期北交(jiāo)所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的(de)公募基金，在(zài)投资比例、策略(lüè)上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和(hé)投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也(yě)可(kě)根据主板上(shàng)一些成长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择(zé)估值(zhí)水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合(hé)配置(zhì)上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也会积(jī)极(jí)参(cān)与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基(jī)金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资(zī)机会(huì)，目前有一只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基(jī)金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所股票，同(tóng)时会(huì)增加(jiā)研究团队拓展对(duì)北(běi)交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全(quán)市场公募(mù)基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下(xià)半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北交所的投(tóu)资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言又相对早(zǎo)期(qī)，可(kě)投资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们(men)对于(yú)具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关(guān)注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大的(de)成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断(duàn)明确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专(zhuān)精特新(xīn)特性的成(chéng)长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更(gèng)多的(de)阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在(zài)科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的(de)企业成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因(yīn)此我(wǒ)们(men)认为北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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