近期交易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监(jiā向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害n)管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律处(chù)分规则》，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债(zhài)券(quàn)融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通(tōng)过深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调(diào)查，开展自(zì)律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公(gōng)平(píng)公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生态。

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