财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思strong>财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公(gōng)司调整新开发(fā)产品的(de)定价利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司(sī)开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调(di说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ào)整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社(shè)记者(zhě)曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行(xíng)业负(fù)债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业的(de)影响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本(běn)就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议(yì)分(fēn)阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年复(fù)利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管研究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示，此次主要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提(tí)升，其他(tā)资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回(huí)落，股票(piào)和(hé)基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资(zī)产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月(yuè)银保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低(dī)负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿险保单(dān)预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公(gōng)司将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定利率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健(jiàn)康(kāng)保险公(gōng)司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通(tōng)过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示(shì)利(lì)率、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。