因(yīn)市场需求减(jiǎn)少，正在(zài)持(chí)续发力的存(cún)储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一季度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安(ān)成长混(hùn)合基(jī)金(jīn)，已累(lèi)计减持该公(gōng)司(sī)股票约(yuē)603万股，混(hùn)沌投资老(lǎo)板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实(shí)际控(kòng)制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富得(dé)有限公司，将减持(chí)不超(chāo)过(guò)1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股(gǔ)价(jià)为112.48元，总市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利突(tū)降78％

　　兆易创新4月27日披(pī)露的2023年一(yī)季报显示(shì)，公司一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利润1.5亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)78.13％，其主要原(yuán)因是芯片(piàn)产品市场需求减少，公司营业收(shōu)入同比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降，导致毛利(lì)润同比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务收入减(jiǎn)少约(yuē)6.25亿元，较2021年(nián)度减少11.46％；传感器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业(yè)务增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储(chǔ)器(qì)业务、传感器业务收入(rù)减少主要是受消费市场需(xū)求(qiú)疲软影响(xiǎng)，而微(wēi)控制(zhì)器业务(wù)收入增加(jiā)得益于(yú)公司(sī)多元化(huà)产手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越品布局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补(bǔ)了消费领域的收入下滑，并(bìng)带动微控(kòng)制器业(yè)务收入增长。

　　在净(jìng)利润(rùn)方面，2022年兆易创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要(yào)受如下(xià)方面的影响(xiǎng)，一方(fāng)面，财务(wù)费用(yòng)减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要是美元(yuán)兑人民币汇率上升，汇兑收益增加。另一方(fāng)面，收入减少，毛利(lì)同比(bǐ)减少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费用和研发费(fèi)用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是(shì)人工(gōng)、折旧摊销等费用的增加(jiā)；资(zī)产减值损失(shī)同(tóng)比增加(jiā)约2.18亿(yì)元，其中存货(huò)计提减值同比增(zēng)加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管(guǎn)的诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度(dù)小幅(fú)减持(chí)44.8万(wàn)股(gǔ)。

　　实控人(rén)的一致(zhì)行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创(chuàng)新(xīn)同日(rì)还公告，实际(jì)控制人(rén)朱一明(míng)的一(yī)致行动人香港赢富得有限公司，拟自披(pī)露该减持(chí)计划公告日起15个(gè)交易日后的(de)6个月内，采取集中(zhōng)竞价(jià)交(jiāo)易(yì)方式(shì)，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务主要(yào)有三块(kuài)，分(fēn)别是存储芯片、MCU（微控制器(qì)）、传感器，其中，存储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在(zài)存储器方(fāng)面，兆易(yì)创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆(zhào)易创新目前(qián)市占(zhàn)率排(pái)名全球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺(wàng)宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业(yè)占据了较高的市场份额(é)。兆易创新通过差异(yì)化产品需求(qiú)切入该细分(fēn)领域(yù)市(shì)场，以实现局部应用领(lǐng)先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应(yīng)用(yòng)于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等(děng)消费类产(chǎn)品(pǐn)，公司(sī)在技术、产品以(yǐ)及(jí)市(shì)场应用方面都处于领先地位。随(suí)着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更(gèng)一步(bù)拓展应用(yòng)领域至汽(qì)车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域(yù)，目(mù)前全(quán)球存储器(qì)产业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括(kuò)韩国的(de)三星(xīng)电子、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占(zhàn)据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地区的(de)企(qǐ)业。兆(zhào)易创新(xīn)主要通(tōng)过其(qí)兄弟(dì)公司长鑫存储参与(yǔ)竞争，从趋势来(lái)看，其产业技术开始起步(bù)发展(zhǎn)，但占(zhàn)比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市(shì)场(chǎng)规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半导体市场的销(xiāo)售额预计则将小(xiǎo)幅下滑(huá)到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全球存(cún)储市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束(shù)连续两年的双(shuāng)位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下(xià)基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是基金重仓(cāng)股(gǔ)，截至一手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越季(jì)末，多家基金(jīn)公司旗下被(bèi)动(dòng)和主动型基金持有该股。

　　从前十大(dà)流(liú)通(tōng)股东(dōng)变化看，一(yī)季度银河创新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺安(ān)成长是持有该股(gǔ)最多的主动偏股基金，不过(guò)，两只基(jī)金均(jūn)在一季度减持了兆易创(chuàng)新，其(qí)中诺安成长减持近(jìn)272万股，减持(chí)比例超25％。

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