就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百年欧洲(zhōu)金(jīn)融(róng)巨头罗斯柴(chái)尔(ěr)德家族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭(péng)博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的(de)全球首(shǒu)席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底以来一直(zhí)超配英伟(wěi)达，但是目前已经部分(fēn)获(huò)利(lì)了(le)结，现(xiàn)在所持头寸“要远(yuǎn)远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总(zǒng)部位(wèi)于瑞士日内瓦的资(zī)管机构为(wèi)拥(yōng)有(yǒu)200多年历史的欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩(cǎi)准(zhǔn)”节奏增减持

　　根据(jù)Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家(jiā)老(lǎo)牌(pái)资(zī)管(guǎn)机构在2015年英伟达业绩(jì)第一爆(bào)发之(zhī)际，就(jiù)增持了英伟达。当时的持仓股数一(yī)度高达(dá)160多(duō)万(wàn)股。

　　然(rán)而英伟达(dá)虽然业绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却一直不(bù)怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的错(cuò)误，在(zài)英伟达股价的缓慢上涨(zhǎng)中减持，终于在2018年一(yī)季(jì)度减持到不足1万股。不过(guò)这个时候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美元(yuán)附近(jìn)涨到了60美元附近(jìn)，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货(huò)币的(de)上上下下，让英伟达的股价(jià)如做过(guò)山(shān)车一般。2021年底，虚拟货币的(de)崩盘，让(ràng)英伟达的股价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每(měi)次都(dōu)“踩准”节奏进行(xíng)增持和减(jiǎn)仓。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然英伟达(dá)股价此后仍然经历了三波下(xià)挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持(chí)超过(guò)20万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作为底层(céng)算(suàn)力(lì)代表，股(gǔ)价一(yī)度涨超100％，并(bìng)在(zài)5月30日创下419.38美(měi)元(yuán)的新(xīn)高，总(zǒng)市值一度超(chāo)过(guò)1万亿美元(yuán)，差(chà)点成(chéng)为全(quán)球第9家市值超1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的，还有被(bèi)誉为“估值教父”的当代著名(míng)投资(zī)估值(zhí)专家阿斯(sī)沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴(bā)伦周刊》报(bào)道，达摩达兰自2017年以(yǐ)来一中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高直在(zài)投资英伟达，如今已(yǐ)经卖掉了该公(gōng)司的股票(piào)。

　　达摩达(dá)兰5月30日(rì)说：“直到今天早上英伟(wěi)达(dá)还在(zài)我的投资(zī)组(zǔ)合里(lǐ)，最(zuì)后把它剔除出投资组(zǔ)合，因为(wèi)我无法承受这样(yàng)的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是(shì)在挑战(zhàn)可持续(xù)价值的绝(jué)对极(jí)限。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估计，英伟(wěi)达目前在250亿美(měi)元的(de)人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市(shì)场规模将达到(dào)3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的市场份(fèn)额达到100％，达(dá)摩达兰得出的估值也要比近(jìn)期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司(sī)，但如果作为(wèi)一(yī)项投资的话，我(wǒ)怎么都得不(bù)出每股400多美元的估值(zhí)。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持(chí)续出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股英伟达(dá)股权，减持均价(jià)在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估(gū)值太(tài)高，减持了仓位，也(yě)有(yǒu)人认(rèn)为英伟达现阶段股价仍偏低(dī)。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中(zhōng)，41名对英伟达给出买(mǎi)入评(píng)级，比去(qù)年10月给(gěi)予(yǔ)这(zhè)一(yī)评级的人数30人增加约三分之一。这些分(fēn)析(xī)师对英伟达给中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高出的股价中间值(zhí)约(yuē)为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投(tóu)资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示，华尔街(jiē)近日纷纷调高英伟达目(mù)标股(gǔ)价，是因(yīn)为先前估测的获利预(yù)期太低。目前投资(zī)人(rén)仍存在不同的(de)声(shēng)音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟(wěi)达估值(zhí)过高，目(mù)前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测(cè)最准确的分析师、美国(guó)银行策略分析(xī)师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科技股和AI概(gài)念股的估值过高(gāo)，建议投资者(zhě)可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴儿(ér)期的泡沫(mò)”，而(ér)美联储(chǔ)的加(jiā)息(xī)周期或许还未结束(shù)。过去的(de)泡(pào)沫形成通常是因“宽松(sōng)货(huò)币政策”而起(qǐ)，以(yǐ)加息结束。以史为鉴，他认为需要在标普500位于(yú)4200点时开始抛(pāo)售。

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