燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布(bù)2023年(nián)一(yī)季报，实现营(yíng)收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元(yuán)，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营(yíng)收和净(jìng)利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿(yì)元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于(yú)净(jìng)利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营收增长(zhǎng)幅(fú)度并不大，销(xiāo)量增长也不(bù)如人意(yì)。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业绩(jì)数字增长(zhǎng)的背后(hòu)亦不(bù)乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低(dī)经营(yíng)成本、改善盈(yíng)利的(de)情况。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学(xué)飞告(gào)诉时代(dài)财(cái)经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了(le)提高运行(xíng)效率，降低运(yùn)营(yíng)成(chéng)本(běn)，同时淘汰低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用自(zì)身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位(wèi)优势(shì)，扩大高端产品的占比，符合整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多(duō)的啤酒(jiǔ)来(lái)拉动(dòng)业(yè)绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长(zhǎng)幅度均在个位数。其中，华润(rùn)啤酒销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒企业(yè)都把(bǎ)目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多(duō)元品牌组合(hé)建设(shè)，并(bìng)推出多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤酒(jiǔ)“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高(gāo)端产(c56是什么意思 56是什么尺码hǎn)品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤等(děng)产品也(yě)相继(jì)上市；青岛啤酒在保(bǎo)持“青岛啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂山啤酒第二品牌(pái)”战(zhàn)略的(de)同(tóng)时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下(xià)，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年(nián)年(nián)初，青(qīng)岛啤酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装(zhuāng)的啤酒，每(měi)瓶售价高达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的(de)提(tí)振效应明显。华润(rùn)啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年(nián)增(zēng)长约(yuē)12.6％，产品结(jié)构(gòu)得到优(yōu)化；青岛啤酒中高(gāo)端以上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总(zǒng)销量807.2万(wàn)千升(shēng)的(de)36％，中高端以上(shàng)产(chǎn)品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单(dān)品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨(dūn)价看，中信证券研(yán)报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等影(yǐng)响，全球啤酒原(yuán)材(cái)料及包(bāo)装物成(chéng)本上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下(xià)，部分啤酒(jiǔ)企业开始(shǐ)筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤(pí)酒通(tōng)过(guò)其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相(xiāng)继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权(quán)，成为这两家白酒企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为(wèi)，华润啤(pí)酒(jiǔ)跨入白酒行业的目(mù)的是希(xī)望(wàng)借(jiè)助白酒来实现高端化发(fā)展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过去(qù)一年，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增速放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高端化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员、56是什么意思 56是什么尺码变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本(běn)的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截(jié)至2022年年底，公司在中国内地24个省、市(shì)、区(qū)营(yíng)运63间啤(pí)酒厂，目前正持续推(tuī)动优化(huà)产能布局，已停(tíng)止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和(hé)关厂相关的固(gù)定资(zī)产减(jiǎn)值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营(yíng)的(de)常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作，同时调(diào)整和(hé)精简总部和(hé)工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现(xiàn)较大(dà)规模的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续(xù)，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒(jiǔ)上市公司增厚了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会(huì)同(tóng)意政(zhèng)府对公司所属杨家(jiā)群货场土地进(jìn)行(xíng)收储。今(jīn)年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产处置(zhì)的(de)方式获得4.81亿元的收(shōu)益，较上一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主要系公司取得处置土地使用权(quán)等长期资(zī)产(chǎn)的(de)收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深圳市润(rùn)投咨(zī)询(xún)有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资(zī)有限公司(sī)及本(běn)公(gōng)司间接全资附(fù)属公(gōng)司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公(gōng)司签(qiān)订搬迁补偿协(xié)议，华润(rùn)啤酒就出让其(qí)拥有的地块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁(cái)员的同时，啤酒(jiǔ)企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项(xiàng)目(mù)、喜(xǐ)力厦门(mén)40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在(zài)年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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