随着3月进出(chū)口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕(yàn)表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用(yòng)量。这(zhè)部(bù)分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端天(t究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷iān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场(chǎng)新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额(é)，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需(xū)求从(cóng)去年(nián)的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大(dà)产(chǎn)能(néng)落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是(shì)优先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再(zài)现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中(zhōng)国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部分用(yòng)量能够长期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍(réng)能(néng)让(ràng)出口维(wéi)持(chí)高位。但如(rú)果是供给海外其(qí)他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出(chū)口(kǒu)周期(qī)的变化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好(hǎo)转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价(jià)格(gé)下调(diào)，内(nèi)外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下(xià)滑压力(lì)，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期来(lái)看(kàn)，纯碱进出口数(shù)据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来(lái)看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受(shòu)市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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