为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格(gé)，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监会网站披(pī)露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为(wèi)新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司(s蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗ī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露(lù)违法违规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露的信(xìn)息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖(hú)文化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市(shì)场资金在二级市场(chǎng)买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹(chóu)得的(de)证(zhèng)券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交(jiāo)易(yì)决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申买排名(míng)第一，竞价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于(yú)操(cāo)纵股(gǔ)价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星(xīng)的(de)情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易(yì)行为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标，共(gòng)同商(shāng)议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个(gè)整体，不区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十(shí)七(qī)条(tiáo)第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在(zài)新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股票继续(xù)由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得(dé)蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得泽广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账户(hù)的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易流(liú)水、资(zī)金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行(xíng)账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和(hé)减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得(dé)泽广代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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