随着3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货(huò)高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里上全(quán)球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅(fú)提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需(xū)求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中(zhōng)国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部(bù)分用量能(néng)够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地区(qū)，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意(yì)出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全(quán)球的纯(chún)碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的(de)趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生(shēng)情绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格(gé)形成牵(qi吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里进牢里ān)制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认(rèn)为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期(qī)或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显(xiǎn)。

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