今年1月，美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)余额(é)又一(yī)次触及法(fǎ)定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国再度陷入债务违(wéi)约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和金(jīn)融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上限进(jìn)行争斗，这些画面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国债务为何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需(xū)要先(xiān)了解美国政府的债务(wù)从(cóng)何(hé)而(ér)来，以及其为何频(pín)频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以(yǐ)来，美(měi)国政府在绝(jué)大部分(fēn)时期(qī)都处于财政(zhèng)赤字(zì)状态，即政府支出在多数(shù)总统任(rèn)期(q一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克ī)内都高于其(qí)财政收(shōu)入。因(yīn)此，美(měi)国政(zhèng)府举(jǔ)债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在(zài)近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模(mó)更是(shì)大幅增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美(měi)国人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策导致(zhì)财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特(tè)朗(lǎng)普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的(de)双(shuāng)重(zhòng)压力(lì)下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀升(shēng)，在近年来频(pín)频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美(měi)国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出(chū)现，则(zé)最早(zǎo)可以追溯到上世纪初(chū)的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本(běn)照单全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务(wù)规(guī)模越来越大，引发部(bù)分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了(le)反(fǎn)对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规定(dìng)，以此(cǐ一个鸡腿多重，一个鸡腿多重多少克)来限制政府(fǔ)发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将加入第二(èr)次世(shì)界(jiè)大战，美(měi)国国(guó)会(huì)通过《公共债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式(shì)确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统执政期间(jiān)曾(céng)提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入(rù)21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统(tǒng)任期内(nèi)更是(shì)如(rú)此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最(zuì)新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会(huì)暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致(zhì)美(měi)国政府债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙(biāo)升(shēng)至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一(yī)次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足(zú)足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上(shàng)限？

　　本(běn)质上(shàng)来(lái)说(shuō)，“债务上(shàng)限(xiàn)”是美国国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的(de)举债的最高(gāo)额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财(cái)政部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人(rén)会疑惑，美国政(zhèng)府为(wèi)什(shén)么要“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对(duì)美国(guó)政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的(de)举债，但从理(lǐ)论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其美国政(zhèng)府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美(měi)元霸(bà)权的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开(kāi)支无度(dù)、过度举债(zhài)，将(jiāng)会(huì)导致美(měi)元贬值(zhí)、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将受到(dào)损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过(guò)“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被频频上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什么在(zài)现(xiàn)在会陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的(de)通(tōng)过。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限(xiàn)在国会中绝大多数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国(guó)党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据两院(yuàn)多(duō)数席位的(de)分(fēn)裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要(yào)求他先同(tóng)意削(xuē)减开(kāi)支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间(jiān)周(zhōu)二(èr)（5月16日）再度(dù)与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计(jì)划(huà)。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在周二(èr)仍(réng)无(wú)法(fǎ)取得(dé)突破性(xìng)进展，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登(dēng)已(yǐ)经(jīng)计划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前(qián)，美(měi)国也曾上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面临类(lèi)似严峻(jùn)的(de)违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美(měi)国总(zǒng)统奥(ào)巴马(mǎ)和(hé)众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉强避免(miǎn)了一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约(yuē)而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张(zhāng)局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大(dà)跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下(xià)调美国的主权信用(yòng)评(píng)级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成(chéng)本(běn)——美国第二年的借(jiè)贷成本上升了13亿美元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市(shì)场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期影响。而更(gèng)重要(yào)的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政支出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更(gèng)严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在(zài)回(huí)顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们(men)仍处于(yú)相当低迷的(de)经济(jì)中(zhōng)，并(bìng)且(qiě)正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过了(le)应有的(de)时(shí)间(jiān)……在接下(xià)来的六(liù)七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正有价值(zhí)的公共(gòng)产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上限危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面临(lín)类似的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也(yě)正处于(yú)类(lèi)似(shì)的衰退(tuì)环境之中。即便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年(nián)的(de)戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务(wù)上限，由此带来(lái)的短期市场动(dòng)荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也(yě)将再次(cì)重演。

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