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明星死了现在是替身，哪个明星的替身死了国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上(shàng)2080美元(yuán)/盎司一(yī)线，创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤(fèng)祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升，引来众多(duō)明星死了现在是替身，哪个明星的替身死了投资者的目光。国(guó)泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入(rù)Q2同期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提及(jí)黄金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利率，C端(duān)消费(fèi)者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟(méng)商(shāng)补货需求(qiú)有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持(chí)续(xù)性，德(dé)邦证(zhèng)券(quàn)郑(zhèng)澄怀在(zài)5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘(yuán)政治(zhì)的不确(què)定性、美(měi)国经济衰退的不确(què)定(dìng)性等(děng)因素均有望(wàng)对金价形成长期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺(wàng)季将持续释(shì)放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期来(lái)看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新(xīn)性(xìng)的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的(de)投资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究院甄唯萱在研报中指出(chū)，预期国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市(shì)场(chǎng)规(guī)模增(zēng)长速度更快，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计(jì)未来(lái)5年也将(jiāng)保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业链(liàn)来看，主(zhǔ)要包括上游(yóu)黄金、钻石等原材料供应，中游的制造(zào)设计及(jí)下(xià)游的终(zhōng)端(duān)零售环节(jié)，其(qí)中下游环节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下游零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业(yè)链附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的(de)渠道建设以提高(gāo)市场份额(é)，可以获得更加(jiā)优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产品牌(pái)集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝行业头部公(gōng)司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率(lǜ)分(fēn)别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不(bù)断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。