5月12日晚间，根据美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千亿元(yuán)人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一，景林的动向受到(dào)了(le)市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比(bǐ)下(xià)降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未(wèi)来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前(qián)五(wǔ)大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科(kē)技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多(duō)多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季(jì)度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三个季度增(zēng)持拼多多。2022年二(èr)季(jì)度增持(chí)拼多(duō)多(duō)24.02万股(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃gǔ)，三季(jì)度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今年2月初便戛然而止了(le)，景林资产在此前(qián)“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度(dù)景林(lín)新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月12日，今(jīn)年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极(jí)布局教(jiào)育股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资(zī)产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重(zhòng)点加仓(cāng)教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期(qī)末持(chí)股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应(yīng)对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合(hé)能(néng)力等(děng)。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于(yú)稳(wěn)定，但过(guò)程中很多(duō)公(gōng)司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行(xíng)业(yè)竞(jìng)争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护(hù)城河依然(rán)很深(shēn)。个(gè)别头部(bù)企业(yè)在K9学(xué)科之(zhī)外(wài)的教育领域业务基础扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务等新业(yè)务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公(gōng)司的利润和(hé)现金(jīn)流稳中转好，同时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有(yǒu)足够的(de)安全(quán)边际。在过去几个季度的财(cái)报中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相关的积(jī)极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)是标的选择(zé)似乎与景(jǐng)林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开(kāi)资料(liào)显示，截至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近(jìn)三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后，传媒(méi)、游戏(xì)板块成为(wèi)资金炒作(zuò)AI的重点方向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了(le)一两天，随后便开始(shǐ)持续下(xià)跌(diē)，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块更是大(dà)幅(fú)杀跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交额超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周(zhōu)三(sān)时(shí)，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场(chǎng)的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因而与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则是(shì)明(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃míng)显跌落(luò)，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回落(luò)再度成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融增(zēng)速回(huí)落(luò)，4月新(xīn)增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大(dà)证(zhèng)券(quàn)的点评(píng)称，4月(yuè)下旬(xún)票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和(hé)营收压力很(hěn)大，一直在(zài)压(yā)降(jiàng)票据等低效资(zī)产(chǎn)，对(duì)分行(xíng)收(shōu)票(piào)额度控制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经收了很多票(piào)，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看(kàn)到宽(kuān)信用(yòng)的(de)信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当前(qián)市场存量(liàng)资金博弈的(de)背景不(bù)改，而两大主线人工(gōng)智能(néng)和中特估，今年(nián)已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理的难处，在业绩和投(tóu)资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全(quán)。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当(dāng)下(xià)市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更(gèng)是有苦(kǔ)难(nán)言，市场上(shàng)大(dà)热(rè)的人工智能，游资炒作的(de)“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃