金(jīn)融界5月18日消息(xī) “农化巨头(tóu)”先正(zhèng)达的A股上市之路可谓是一(yī)波三折，犹如坐(zuò)过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上会后(hòu)，先正达的(de)上市之(zhī)路再添一段新的(de)历程。先正(zhèng)达将(jiāng)作(zuò)别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据上交(jiāo)所(suǒ)网站(zhàn)显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正达(dá)集(jí)团股份(fèn)有限公司首次(cì)公(gōng)开(kāi)发行股票并在科创板上市(shì)，先(xiān)正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态变更为(wèi)“终止”。

　　就(jiù)在(zài)市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感(gǎn)叹之(zhī)际。上(shàng)交所发布答记者问对先正(zhèng)达是上市予(yǔ)以(yǐ)了回应(yīng)。上交所相(xiāng)关(guān)负责(zé)人表示，已收(shōu)到先正(zhèng)达集团提交的撤回在科创板首发上(shàng)市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)在回应中透(tòu)露，先(xiān)正达集团(tuán)表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主选择(zé)，支持(chí)大型(xíng)农业科技企业上市，推进(jìn)相(xiāng)关工(gōng)作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)对于为何科创板向先正达关闭上市大门，并未做(zuò)出明(míng)确解释，至于(yú)外界关心(xīn)的“农(nóng)化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板定位是否一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明，出于市场稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正(zhèng)达(dá)拒之门(mén)外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好对于(yú)审议会议取消原因，市场(chǎng)人士分析不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处于全面实行注(zhù)册制改革关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批注册企业(yè)正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正(zhèng)达集(jí)团自身规模和募集资(zī)金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头先正(zhèng)达集(jí)团

　　先正达(dá)集团成立于2020年，由中国(guó)中(zhōng)化集团与中国化工集团旗下农(nóng)化(huà)板块业务(wù)整(zhěng)合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦(mài)及中(zhōng)化集团农(nóng)业业务组成，直到(dào)2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东为(wèi)农(nóng)化公(gōng)司，农化(huà)公司(sī)由中国(guó)中化通过其全资子(zi)公司中国化工间(jiān)接全资持有，实际控制(zhì)人(rén)系国务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总部位于(yú)瑞(ruì)士巴塞尔的先(xiān)正达植保(bǎo)、总部位于美国(guó)芝加哥的(de)先(xiān)正达种子、总部位于以色列的安道麦(mài)以及先正达集团中国。业(yè)务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区(qū)、中(zhōng)国及除(chú)中国(guó)以外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正达集(jí)团主营业(yè)务(wù)涵盖(gài)植(zhí)物保护(hù)、种子、作物营养产品的研发、生产(chǎn)与(yǔ)销售(shòu)，并从事现代农业服务。招(zhāo)股书称，2021年先正达(dá)集团在全(quán)球植保(bǎo)行业排名第(dì)一、种(zhǒng)子(zi)行业(yè)排名第三(sān)；在中国植保行业排名第(dì)一(yī)、种(zhǒng)子行业排(pái)名第(dì)一、作物(wù)营养行业排名(míng)第一(yī)。2019年(nián)至2022年，先正(zhèng)达分别(bié)实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿(yì)元，同期归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先(xiān)正(zhèng)达集团资(zī)产总额(é)为5731.02亿元，资(zī)产(chǎn)负债率（合(hé)并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正(zhèng)达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽(suī)然(rán)先正达背景(jǐng)雄厚，但是先正达自(zì)身质地也有让人忧虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达(dá)的(de)上会稿显示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年末、2021年末(mò)和2022年(nián)末，公司(sī)商誉账面(miàn)价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)公(gōng)司归属于(yú)母公司股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商(shāng)誉(yù)后的归(guī)属于(yú)母公司股东权益(yì)合计的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就(jiù)可能面临(lín)的(de)商誉减值风(fēng)险对(duì)公司财务(wù)状况的(de)进一步影(yǐng)响(xiǎng)进行(xíng)风险提(tí)示。

　　对此，帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好先正达回复称(chēng)，尽管报告期内公司(sī)未(wèi)对商誉计提减值，但如果被收购公(gōng)司未来(lái)运营状况未能达到预期(qī)，公司(sī)可能(néng)面(miàn)临(lín)商誉减值(zhí)的(de)风险，建议投资(zī)者充分关注商(shāng)誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)的风险。

　　先正达(dá)之前计划募资650亿元

　　先正达在被科(kē)创板终止前，是科创板现(xiàn)存排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资格(gé)”的企(qǐ)业(yè)。先正达集团于2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申请科创(chuàng)板上市。当(dāng)年(nián)9月，因发(fā)行上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充(chōng)提交，上交所中止其(qí)发行上市(shì)审核；随后的10月，上交所恢(huī)复其发行(xíng)上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将是(shì)近13年A股最大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市场前(qián)四。前三名分别是，农(nóng)业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如(rú)此规模的募资规模(mó)，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研(yán)发(fā)的费(fèi)用和储备，39亿帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好(yì)元用于生产(chǎn)资产的扩展(zhǎn)、升级(jí)和维(wéi)护以及其他(tā)资本(běn)支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还集团(tuán)的(de)长期(qī)债务。

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