5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交(jiāo)招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业(yè)板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华财经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等(děng)相关规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人(rén)；本次交易完成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书(shū)，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升(shēng)

　　作(zuò)为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较(jiào)上年(nián)同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报(bào)显示，报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行(xíng)业(yè)的增长主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面(miàn)的(de)因素：一是(shì)公司在证券(quàn)市(shì)场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和技术(shù)上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数字(zì)经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资(zī)产规(guī)模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份四氧化三铁铁几价氧几价，骂人三氧化二铁什么意思(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易(yì)细(xì)节(jié)，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要(yào)交易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易(yì)签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关(guān)于本次交易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正(zhèng)式的交易(yì)协(xié)议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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