金融界5月22日消息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日(rì)本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股(gǔ)票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步)菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举收(shōu)购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日(rì)本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们(men)也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至略显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的助推也(yě)是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日(rì)本可(kě)能正接近十(shí)年一敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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