近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日(rshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态ì)，交易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查的(de)还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人(rén)的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了(le)发行(xíng)利率(lǜ)，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与机构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树(shù)立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到(dào)，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实(shí)维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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