今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也(yě)加速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的(de)要大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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