中国金融(róng)行业加速(sù)对外开(kāi)放，外资券(quàn)商们的(de)2022年过(guò)得如何(hé)？

　　近日，外资(zī)控(kòng)股券(quàn)商2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控(kòng)股券(quàn)商中，仅有4家在2022年(nián)取得(dé)盈利(lì)，另外5家均出现(xiàn)亏损。

　　其中，在2019年获批成立的(de)摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞猛进，当年净利(lì)润达到2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋(yáng)券商”。相比之下(xià)，与(yǔ)摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损(sǔn)达(dá)到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今(jīn)年3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合(hé)并(bìng)，两(liǎng)家国际金融巨(jù)头均(jūn)在国内拥有外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券(quàn)2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续两(liǎng)家外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)面临的“一参一控”问题如何(hé)解决，仍(réng)是业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外(wài)资(zī)券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于各(gè)自股东资源(yuán)禀赋、深(shēn)入财(cái)富管理成为其在(zài)中国展业的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对于国内各家证券公司来说(shuō)，除了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公布各家券商(shāng)2022年年报/财务数(shù)据(jù)，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年(nián)成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于(yú)市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问(wèn)题(tí)，9家共有5家出现(xiàn)亏损，分(fēn)别为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元）、野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券（-2.25亿(yì)元）、大和证券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券(quàn)2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证券则延(yán)续(xù)自成立以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期的(de)8491万元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外(wài)资股东(dōng)增(zēng)持而(ér)成为外(wài)资(zī)控股券商的汇丰前海证(zhèng)券(quàn)，业绩(jì)较(jiào)上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年实(shí)现营业(yè)收入5.04亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券(quàn)和星展证券均于(yú)2020年(nián)获得证监会批(pī)文，分(fēn)别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工商登(dēng)记，正式展业时(shí)间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万(wàn)元(yuán)，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄(zhǎi)。大(dà)和(hé)证券2022年实(shí)现营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元，同比下降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏损原因而(ér)言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证(zhèng)券行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商也难以(yǐ)幸免。且新(xīn)公司建设成本、业务费(fèi)用、员工薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易导致亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券商相比，外资(zī)控股券(quàn)商仍(réng)呈现“本小利薄”的情(qíng)况(kuàng)，自营业务影响有(yǒu)限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的(de)主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在(zài)2022年年报中表示，其当年投行业务手续费及佣金(jīn)净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有(yǒu)增无减，业(yè)务及管(guǎn)理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现(xiàn)大(dà)额亏损。

　　name是什么意思 name是姓还是名摩根(gēn)大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和尚(shàng)”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年(nián)共(gòng)有4家(jiā)外资控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿(yì)元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证券和(hé)瑞银证(zhèng)券均实现了营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩(mó)根大通证券共有(yǒu)员(yuán)工210人，数量在行业内(nèi)排名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年度(dù)。

　　公(gōng)开信息(xī)显示，摩根(gēn)大通证券(quàn)于2019年3月获(huò)得(dé)证监会批(pī)复，成立(lì)合资(zī)证券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所(suǒ)持(chí)股权(quán)，成为摩(mó)根大(dà)通证券唯(wéi)一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显示，摩根大(dà)通(tōng)证券2022年经纪(jì)业(yè)务大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队成立(lì)已(yǐ)逾三年，2022年业务(wù)开展和运作取(qǔ)得进(jìn)一步进展，新客户开(kāi)发稳步(bù)推进。摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)充分利(lì)用全球化的平台优势，整合(hé)集团(tuán)资源，持续关(guān)注并(bìng)开拓传统QFII投资(zī)者以(yǐ)及新取得QFII牌(pái)照的合格境外机构(gòu)投资者，目标(biāo)客群机构投(tóu)资(zī)者队(duì)伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突name是什么意思 name是姓还是名(tū)发合并

　　“一参一(yī)控”下或(huò)将(jiāng)取舍

　　除摩(mó)根大(dà)通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了(le)较(jiào)好的业绩表现：当期实现营(yíng)业(yè)收入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入(rù)中(zhōng)国时(shí)间(jiān)最早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在(zài)国内展业(yè)。2022年3月，瑞士银(yín)行受让(ràng)两家内资股(gǔ)东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有正式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银(yín)证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步(bù)明(míng)显，当期(qī)实现手续(xù)费(fèi)净(jìng)收(shōu)入(rù)1.95亿(yì)元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示，其(qí)在(zài)2022年完成(chéng)了(le)创业板(bǎn)注册制改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目，积(jī)极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存托凭(píng)证业(yè)务等(děng)。

　　值得关注的(de)是，今(jīn)年3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收(shōu)购。瑞信(xìn)集团(tuán)和(hé)瑞银集(jí)团股(gǔ)份公(gōng)司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式(shì)宣(xuān)布达成合并协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督(dū)管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交易预(yù)计(jì)在6月底前(qián)完成。不(bù)言(yán)而喻的是，集团层面的(de)合并对(duì)两家(jiā)外资控股券商在中国(guó)展(zhǎn)业情况，也将造成(chéng)一定影响。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道(dào)对瑞信证券出具了(le)带(dài)强调事项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年(nián)3月19日，瑞信(xìn)集团与瑞银集团(tuán)股份公司(sī)之间达成协议(yì)和合并计划，截(jié)止报(bào)告日(rì)，上述协议和合(hé)并计(jì)划的完成日(rì)尚不明确。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股份有限公司下属控股子公司(sī)，未来的运营和(hé)财务(wù)业绩(jì)受到(dào)上述合并可(kě)能产生的(de)影响亦不(bù)明确，该事(shì)项表(biǎo)明(míng)存在可能导致(zhì)对公司(sī)持续经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信(xìn)证(zhèng)券前身为成立于2008年的瑞(ruì)信方正证券，系(xì)证监会(huì)修订(dìng)《外商参(cān)股(gǔ)证券公(gōng)司设立(lì)规则(zé)》后首家(jiā)获批的(de)合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正(zhèng)证券增资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为(wèi)瑞(ruì)信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该(gāi)笔交易完成后(hòu)，瑞信将(jiāng)全(quán)资持有瑞(ruì)信证券。但(dàn)突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和(hé)瑞信证券将受同一(yī)股东控(kòng)制。

　　根据《证券(quàn)公(gōng)司股权管理规(guī)定(dìng)》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实际控制人参(cān)股证券(quàn)公(gōng)司(sī)的数量不得(dé)超过2家，其中控制(zhì)证券公司的数(shù)量不得超过1家。在面临(lín)“一(yī)参(cān)一控(kòng)”的限制下(xià)，瑞(ruì)银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破局

　　过去(qù)几年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为行(xíng)业热(rè)词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的(de)“打法”不难(nán)发现，依托于各自资源(yuán)禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村东方国际证券表示(shì)，2022年其财(cái)富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等业务持(chí)续(xù)推(tuī)进的基础(chǔ)上，新增(zēng)了(le)特色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗(zōng)减持服(fú)务、集团间跨境(jìng)业(yè)务联(lián)动等多种业务(wù)模式，通(tōng)过服务手(shǒu)段的增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一(yī)站式的(de)综合性金融(róng)解决方案(àn)。

　　后续，野(yě)村东(dōng)方国际证券财富管理业务将定(dìng)位于“中国高端(duān)财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设(shè)、中后台支持(chí)以(yǐ)及(jí)集团跨境(jìng)合作(zuò)四个方面入(rù)手(shǒu)，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中(zhōng)心的业务核心竞争力(lì)，持续为(wèi)中国投(tóu)资者提供具(jù)有野村集(jí)团特(tè)色的高质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成高盛集团(tuán)全资持股(gǔ)备(bèi)案(àn)后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让协议》，受让(ràng)北京高华的(de)所有(yǒu)业(yè)务。2022年5月，高盛高华(huá)获(huò)证(zhèng)监会核发(fā)新增证(zhèng)券经纪、证(zhèng)券投资(zī)咨询、证券自(zì)营及代销(xiāo)金(jīn)融(róng)产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛(shèng)高(gāo)华表示，其将持(chí)续以(yǐ)资产配置为核心(xīn)进行新产品和服务的(de)研发工(gōng)作，进一(yī)步赋(fù)能(néng)部门为在岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种类(lèi)选择(zé)，开展境内私人财富管理平台(tái)未来战略规划(huà)，并进一步(bù)拓展境内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时(shí)，高盛高华将持续推进私募(mù)股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销第(dì)三方金(jīn)融产品(pǐn)并推(tuī)进跨境(jìng)投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外(wài)资本市(shì)场的(de)机会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务(wù)，这在具备(bèi)外资银(yín)行股东背景(jǐng)的券商中较(jiào)为多见。例如，汇丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式(shì)成立私人(rén)财富管理(lǐ)部，负责公司高(gāo)净值个人(rén)客(kè)户综合财(cái)富管理业务(wù)的运作。私人(rén)财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前(qián)海证券为平台，依(yī)托汇丰环球私人(rén)银行，致力为(wèi)高净值和(hé)超(chāo)高净值客(kè)户及其家(jiā)族提供专业、多元(yuán)及(jí)定(dìng)制化的资产配置服务(wù)，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推出家族信托(tuō)资讯业务，与4家国内头(tóu)部信托公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券在(zài)2022年重启深圳分(fēn)公司财富(fù)管理业(yè)务，依托(tuō)国家对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新政举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进行全方位资产(chǎn)配置和满足(zú)客户全(quán)生命周期(qī)财富管理的(de)理(lǐ)念(niàn)，进一步完善投资解(jiě)决方案和财富(fù)规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩充(chōng)现有架上策略，精选上架(jià)多支产品为(wèi)客户在同一策略下提供(gōng)差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放(fàng)的(de)力度(dù)不断加大，各外(wài)资金融机(jī)构加速(sù)了在境(jìng)内设立(lì)控股(gǔ)券(quàn)商的进程。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证券获(huò)批准设立，公司注(zhù)册(cè)地为北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿元，业务范围包(bāo)括(kuò)证(zhèng)券经纪、证券(quàn)自营(yíng)、证券(quàn)承(chéng)销、证券资产管理(lǐ)（限于(yú)从事资(zī)产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的是，渣(zhā)打证券是首家新设的(de)外商独资(zī)证(zhèng)券公(gōng)司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香港）有限(xiàn)公司全资设立(lì)，出(chū)资额(é)10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国内(nèi)的外资控股(gǔ)券(quàn)商数量已达到10家。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣(zhā)打证券(quàn)均为外商独资券(quàn)商。从数(shù)量上(shàng)来(lái)看，外资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外资券商的设(shè)立(lì)申请静待审批。截至5月(yuè)5日，花旗证(zhèng)券(quàn)、法(name是什么意思 name是姓还是名fǎ)巴证券、日兴(xīng)证券、青岛意才(cái)证券等多(duō)家(jiā)外资券商的设立(lì)申(shēn)请仍处于(yú)证监会(huì)审批阶段。其(qí)中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获(huò)第(dì)一次意见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后在京会见美国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和证(zhèng)券(quàn)、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡、德国安联保险、意大利联合圣保罗银行、美国(guó)景顺(shùn)和高(gāo)盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责(zé)人普(pǔ)遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中(zhōng)国经济的(de)强大韧性、潜力(lì)和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)发展前景。近年来中(zhōng)国资(zī)本市(shì)场对外开放稳(wěn)步推进(jìn)，为国(guó)际金(jīn)融(róng)机构和全球(qiú)投资者带(dài)来了实实(shí)在在(zài)的(de)机遇(yù)。各金(jīn)融机构高(gāo)度重视中(zhōng)国市场(chǎng)，将继(jì)续(xù)与(yǔ)中国深化(huà)合作，积极拓展在华业务和(hé)投(tóu)资(zī)，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞争，国(guó)内券商也纷纷感受到了挑战和机遇。例如，华西(xī)证券(quàn)即在2022年(nián)年(nián)报中表示(shì)，外资(zī)机(jī)构来(lái)华展业便利度不断提升(shēng)，经营范(fàn)围和监(jiān)管要求(qiú)实现国民待遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管理机构等加(jiā)速(sù)布局(jú)，全力抢滩中国证(zhèng)券(quàn)市场，对本(běn)土证券公(gōng)司既带来了国际(jì)金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲击，也带来了通过与国(guó)际金(jīn)融机构直接合作促进业务发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)证券行业集(jí)中度稳(wěn)中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋(qū)势初(chū)步形成(chéng)，金(jīn)融科(kē)技对行业发展理念的变革(gé)和重塑(sù)不(bù)断深化(huà)，外资(zī)券商市场冲击将逐渐显(xiǎn)现，证券行(xíng)业竞争新(xīn)格局正加速演变。

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