券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以(yǐ)及(jí)去年较低(dī)的(de)基数，行业(yè)业绩全(quán)面(miàn)爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一(yī)季(jì)报悉(xī)数披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较(jiào)好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母净(jìng)利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一(yī)季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收(shōu)红(hóng)，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续(xù)3个交易日收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或(huò)上市(shì)主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分(fēn)别(bié)是兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天风(fēng)证券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海(hǎi)证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增(zēng)速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现(xiàn)下滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小(xiǎo)券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券商(shāng)包括海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展(zhǎn)取得一定(dìng)成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程(chéng)度上拖(tuō)累(lèi)了(le)公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关，其(qí)今年(nián)一季度营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别是(shì)天风(fēng)证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营(yíng)收(shōu)排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的(de)增(zēng)速(sù)杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被(bèi)挤出前十，招(zhāo)商证券一(yī)季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增(zēng)幅显著较小(xiǎo)，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖(mài)方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方证券自(zì)营(yíng)投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报(故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么bào)高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复(fù)的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自(zì)营(yíng)业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的(de)改善。

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