金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前(qián)，六年(nián)一个周期轮(lún)回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一假期之前(qián)的(de)最后一(yī)个(gè)交易(yì)日，在郑州商(shāng)品交易(yì)所(suǒ)交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键(jiàn)的(de)信息湮没在(zài)五(wǔ)一(yī)假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘(pán)站上7100/吨关(guān)口(kǒu)，市(shì)场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约盘中继续狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约(yuē)打破(pò)7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖(táng)主力(lì)合约正在(zài)上演(yǎn)最后的末日疯狂，一天之内，白(bái)糖主力(lì)合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即第二天(tiān)（11月29日），白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖期货(huò)开(kāi)始(shǐ)一路(lù)狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意(yì)的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大(dà)约六年一(yī)次的(de)白(bái)糖(táng)周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每(měi)三年一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从(cóng)根本决定(dìng)了白(bái)糖周(zhōu)期到来。

　　此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入(rù)高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入高潮(cháo)，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊22日(rì)，白(bái)糖现货市场(chǎng)价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白(bái)糖价(jià)格已经创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布(bù)的全(quán)国(guó)食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖(táng)厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南省(shěng)有3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除(chú)云南地区外(wài)，广西等(děng)主(zhǔ)产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量延续下(xià)滑趋势(shì)。

　　据农业(yè)农村部(bù)预测(cè)，22/23榨季(jì)全国(guó)食糖产量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.4%，其(qí)中广西白糖产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增(zēng)产对白糖(táng)来说并不(bù)现实，由于国内糖料作(zuò)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖产量整体保持平稳，年(nián)产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年(nián)在(zài)1500万吨左右，缺(quē)口部分通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况(kuàng)也(yě)不容乐观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道，联合国粮食及农业组织(zhī)（粮农组织）发(fā)布(bù)的报(bào)告显(xiǎn)示，4月国际食品(pǐn)价格指数出现1年以来的首(shǒu)次回升，食糖(táng)、肉类及(jí)大米的(de)世界报(bào)价上(shàng)涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新(xīn)高(gāo)。

　　白(bái)糖全球主要生产国和地区(qū)包括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中(zhōng)前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总(zǒng)产量的76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别是巴西(xī)、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘(gān)蔗产(chǎn)量(liàng)下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实(shí)施的(de)出(chū)口限制，世界各地(dì)的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股(gǔ)市场(chǎng)闻(wén)风而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻风而动，5月22日(rì)，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆(fù)辙，还是继续挑战极限，市场将会给(gěi)出答案。

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