今(jīn)年以(yǐ)来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里p>

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金(jīn)代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里募基金销售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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