财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理xì)里面(miàn)的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标(biāo)显示(shì)，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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