自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截(jié)止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)全市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半导(dǎo)体板块，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板块(kuài)投资(zī)价值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸(xī)金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆(nì)势(shì)投资(zī)的(de)特征，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)，随着(zhe)科创板的(de)回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创(chuàng)板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿(yì)元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金净(jìng)流(liú)入(rù)也均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年(nián)以来，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金持(chí)续(xù)流入(rù)科(kē)创板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看(kàn)来，电子(zi)、计(jì)算机等科(kē)创板的核心权重行(xíng)业持(chí)续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近，业绩边(biān)际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的核(hé)心板块业绩变化来看，电子、计(jì)算机(jī)和通信(xìn)板(bǎn)块的2023年盈利和(hé)收入预期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与(yǔ)此同时新能源板块的增(zēng)速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润(rùn)增(zēng)速相对较(jiào)高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历(lì)史较低水(shuǐ)平(píng)，同时盈(yíng)利(lì)估(gū)值匹配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入(rù)并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先(xiān)进芯片(piàn)制(zhì)造设备等(děng)23个品类(lèi)追加列(liè)入出口管理(lǐ)的管(guǎn)制(zhì)对象(xiàng)，上(shàng)述修正案在经(jīng)过2个月的(de)公(gōng)告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代加速的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜(bǎng)”最(zuì)近一个月行业ETF资(zī)金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来半导体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季(jì)度价(jià)格持续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗商(shāng)品属性，国际(jì)龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生时(shí)，提升自身热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入(rù)供过于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会(huì)通过(guò)降价进行(xíng)库(kù)存(cún)去化。供给与需(xū)求(qiú)的错配使(shǐ)得存储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业(yè)龙头营(yíng)收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆发，对(duì)于算力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加(jiā)近两个季度量(liàng)价持续下探(tàn)的周期(qī)性磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年下半年迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国(guó)际局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基(jī)金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资机会需(xū)要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和消费(fèi)电(diàn)子大概率(lǜ)在二季(jì)度及二季(jì)度(dù)以后触底，当行(xíng)业周期触底，科技(jì)创新蓄能才(cái)能真正(zhèng)地释放出来(lái)，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处(chù)于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配(pèi)需求端，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时(shí)期(qī)，价(jià)格下(xià)行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出(chū)清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐(guǎi)点。

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