海通策略认为，全A盈利拐点(diǎn)已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预计23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游盈利增速持(chí)续下滑，利润向下游转移；中游制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大增。 数字经济归母(mǔ)净利单(dān)季同比已经开始回(huí)升，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善，其中受益于(yú)国产(chǎn)替代的半导体(tǐ)材料和半导体(tǐ)设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗利加(jiā)速增(zēng)长(zhǎng)；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落，新型电(diàn)网盈(yíng)利增速持续(xù)提升(shēng)，主要受益于储(chǔ)能的快(kuài)速(sù)发展。

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