近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰(900g是几斤 900g是多少毫升jiàn)基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　<900g是几斤 900g是多少毫升img alt="罕见！欧洲(zhōu)巨头三大(dà)旗舰基金，同时出(chū)手(shǒu)！这只大(dà)白马要(yào)火(huǒ)了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何(hé)持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方面(miàn)它的市(shì)场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联(lián)网或(huò)者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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