随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口(kǒu)双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和(hé)土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和(hé)非(fēi)洲的(de)份(fèn)额，都(dōu)是(shì)带动去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑天鹅事件消退、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝明(míng)看来(lái)，2022年(nián)国(guó)际能源价格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预(yù)期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期(qī)货(huò)分析师李42周是几个月，42周是几个月保质期嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要在于国外(wài)能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的(de)走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原因(yīn)可(kě)能是前期待(dài)发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分(fēn)长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可(kě)能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目(mù)前海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价(jià)格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳42周是几个月，42周是几个月保质期。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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