看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧，数(shù)据(jù)公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计(jì)由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经(jīng)济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了一个立一个羽念什么字多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续监测(cè)物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运(yùn)输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调(diào)查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高一个立一个羽念什么字。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的(de)集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲(c一个立一个羽念什么字hōng)击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会(huì)继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会(huì)因为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆(dòu)成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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