金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内期货(huò)市(shì)场(chǎng)收(shōu)盘，商品期货多数下跌(diē)，沪银(yín)大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月生产(chǎn)者价格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映(yìng)出生产物资通胀(zhàng)压力进(jìn)一步趋缓(huǎn)。结合(hé)此(cǐ)前发布的(de)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生美国(guó)4月CPI数据(jù)，6月(yuè)美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一方面，此前加息结束乃(nǎi)至(zhì)降息已然成(chéng)为一种共识，因此本(běn)周在美联储越来越多(duō)官员(yuán)为鹰(yīng)派站(zhàn)台的情况下，预(yù)计从(cóng)加息(xī)结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季度(dù)的时间，在此(cǐ)期间将面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一方面(miàn)，上周初请(qǐng)失业金人(rén)数升(shēng)至2021年以来的最高水平，劳动力(lì)市场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调(diào)整风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生

　　前期强(qiáng)调从宏观经济衰退预期角度(dù)出(chū)发(fā)，有(yǒu)色金属将会走弱，白银(yín)连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影(yǐng)响(xiǎng)有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济(jì)数据疲(pí)软增(zēng)加(jiā)美联(lián)储政策转向(xiàng)宽松预(yù)期以及(jí)经(jīng)济风险依然利好贵金属，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金属(shǔ)承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银高位回落(luò)，下方仍(réng)有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司(sī)整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元(yuán)/千克）关键支撑(chēng)；上(shàng)方关(guān)注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻力位(wèi)。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未走(zǒu)完，建议继(jì)续等风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生白银行情(qíng)企稳再低位做多。美欧(ōu)银行业危机(jī)引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储政策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债走势偏(piān)弱(ruò)，贵金属持(chí)续走强，当前(qián)继续关注调整行情；后续(xù)政策宽松转向、经(jīng)济下行风险、银(yín)行业风险与债务(wù)上(shàng)限风险、央行购金持续等宏观因素下(xià)，黄金(jīn)将会不断刷(shuā)新历史新高，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配(pèi)置(zhì)依然是核心建议。

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