芦哲 首席宏观经济学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联(lián)系(xì)人

　　投(tóu)资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增(zēng)约132万青年失业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业(yè)率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将青年失业(yè)率拆解(jiě)为青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务(wù)、知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)由低到高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年(nián)就(jiù)业主要转向(xiàng)服务(wù)业(yè)。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是(shì)知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的餐饮、零售(shòu)等服务业(yè)，而(ér)知识密集程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的(de)分化(huà)，带(dài)来(lái)青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的(de)人(rén)口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)，新增城镇人(rén)口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三(sān)年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三(sān)方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化(huà)而退出劳(láo)动(dòng)市场；三(sān)是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释(shì)当前(qián)青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现以下(xià)三种情况：①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力(lì)减(jiǎn)少，青(qīng)年(nián)失业率上升；②青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人(rén)口(kǒu)降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查(chá)失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下(xià)的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动(dòng)力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的(de)主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时(shí)，经常(cháng)认为失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)一定(dìng)是失(shī)业增(zēng)加的(de)结(jié)果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业(yè)率来说(shuō)并没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的(de)劳(láo)动(dòng)力总量（也称(chēng)经济活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失业率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力(lì)人(rén)口在(zài)此期间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母(mǔ)基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间，决定整(zhěng)体失(shī)业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量（分子），但决定青(qīng)年失(shī)业率变动的(de)却是(shì)青年(nián)劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失(shī)业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统(tǒng)计局(jú)在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年(nián)基本持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比(bǐ)去年同期多(duō)70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年(nián)同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力(lì)总量维(wéi)持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年(nián)同期(qī)为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关(guān)系(xì)。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受夏季(jì)毕业(yè)影响，我国青年失业率(lǜ)一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查数据(jù)，青年(nián)失(shī)业(yè)主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有工(gōng)作意(yì)愿但从(cóng)未工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比(bǐ)59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后，剩下的青年失(shī)业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员接受过大(dà)学教育。各年龄段(duàn)失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例(lì)在(zài)其他三(sān)个(gè)年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来(lái)看35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育的占(zhàn)比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密度从平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么(cóng)低到高

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的(de)行业与青年就业分布基本一致。青年失业人口(kǒu)呈现出行业聚集的(de)特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年(nián)占比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行(xíng)业(yè)也(yě)是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青(qīng)年失业人口的(de)行业分布是由就业分布决定的(de)，吸纳(nà)就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口来平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么自何处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结(jié)构变化较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服(fú)务、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四(sì)个行业是国(guó)民(mín)经(jīng)济分类的农业和工业(yè)。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务(wù)服务为3.1％，信(xìn)息技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业就业人员(yuán)的受(shòu)教育年限(xiàn)，来(lái)计(jì)算各行业的知识(shí)密集(jí)程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年(nián)以上，依次(cì)是(shì)：科(kē)学研(yán)究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外(wài)，其他四个行业是(shì)过去(qù)十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青(qīng)年(nián)就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行业平均(jūn)受(shòu)教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业的青年失(shī)业情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行(xíng)业的(de)青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)数/青年(nián)失业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比(bǐ)例（该(gāi)行业的青(qīng)年就业人数/青(qīng)年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行(xíng)业失业(yè)率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业(yè)率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个(gè)点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术服务业(yè)的缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不(bù)均衡。一方(fāng)面，随着受教(jiào)育(yù)水平的(de)整体提高，青(qīng)年(nián)就业大量(liàng)流(liú)向(xiàng)知识密集型服务业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主力(lì)是知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较低的(de)生活性服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的(de)生产性服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)较慢。所(suǒ)以服务业就业(yè)复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一季(jì)度就业尚未出(chū)现明显改善(shàn)，应(yīng)届生就业压力大(dà)；而住宿餐饮等(děng)行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之二接受过(guò)大学(xué)教育(yù)的青(qīng)年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行(xíng)业(yè)的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力(lì)可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或成为疫情后就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好是(shì)建(jiàn)国(guó)以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇的人口转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随(suí)着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱(ruò)，人员流动恢复，新增城镇人口数量(liàng)会(huì)较去年有明显增长，但可能(néng)仍然(rán)较难回(huí)到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前(qián)我(wǒ)国城镇(zhèn)化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继续(xù)高(gāo)速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的(de)迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年劳(láo)动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分(fēn)青年在校，并未进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据今年(nián)3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人(rén)口(kǒu)普查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的(de)下(xià)降主要有(yǒu)三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时(shí)间里，该年龄段的在(zài)校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长246.5万，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好转(zhuǎn)后(hòu)会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势恶化(huà)时，也(yě)会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减(jiǎn)少(shǎo)，加上考研(yán)、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将(jiāng)部分(fēn)青年人初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能(néng)完全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人(rén)口会随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济(jì)复苏难以(yǐ)改(gǎi)变失业率的(de)分母下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成(chéng)为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期(qī)变化的(de)影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念的两个要点：一是调(diào)查失(shī)业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人(rén)口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青年失业率的讨论以全国(guó)青(qīng)年人口数量为出发点(diǎn)，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量(liàng)与城乡结(jié)构(gòu)的问题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均(jūn)是(shì)指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的(de)分母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄(líng)人口。按(àn)照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力(lì)，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和(hé)失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁(suì)以上(shàng)的人(rén)口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为(wèi)3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力调查。该(gāi)项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年(nián)进行两(liǎng)次(cì)全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆(lù)的(de)城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上(shàng)人(rén)口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大(dà)城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式(shì)在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一左右。全(quán)国每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业数据质量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经(jīng)济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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