美国(guó)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应(yīng)如何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行的(de)调(diào)查(chá)，对(duì)于那些寻(xún)求避风(fēng)港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政府未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查(chá)，在美国(guó)债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观(guān)的分析师也(yě)认(rèn)为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美(měi)国长期(qī)国债也(yě)依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它(tā)们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一些(xiē)投资者视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在(zài)美国债务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来(lái)，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及(jí)时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月(yuè)早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国债将水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样(jiāng)上涨。然(rán)而，对(duì)于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为(wèi)接近美国财政部(bù)长耶伦所水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度(dù)的压力和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金(jīn)价水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带来提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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