财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能(néng)板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(ku破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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