今(jīn)年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一(yī)次触及法定上限，这(zhè)标志着美国(guó)再度陷入债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不尽早(zǎo)采取行(xíng)动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上限，美国政府最早可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约——而(ér)这(zhè)将对全(quán)球经(jīng)济和(hé)金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违(wéi)约风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画面在(zài)近些年似乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国(guó)债务和债(zhài)务上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事(shì)？美国债(zhài)务为何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何要人为地给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美(měi)国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国(guó)政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国(guó)政府在(zài)绝(jué)大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得美国政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方面，还因为美(měi)国人(rén)口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的(de)大规(guī)模(mó)基建(jiàn)政策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批准了减税政策(cè)之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支(zhī)出此消彼长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如滚(gǔn)雪(xuě)球一(yī)般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务(wù)为何(hé)会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追溯(sù)到上世纪初的(de)第一(yī)次世界大(dà)战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国(guó)并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照(zhào)单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美国政府开支(zhī)愈繁，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部(bù)分美国议(yì)员提出(chū)的(de)反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由(yóu)债券法案(àn)》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过(guò)《公共债务法案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制。随(suí)后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上限金额。从此，提高(gāo)债务上限就或(huò)多或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债(zhài)务上限总(zǒng)共提高了(le)100多次。尤其是(shì)自(zì)1960年以来，美国(guó)两(liǎng)党已经提高(gāo)了(le)78次(cì)债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执(zhí)政期间曾提(tí)高49次，民主党总统执(zhí)政期间(jiān)共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步(bù)加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂(zàn)时取消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的债务(wù)上限115亿美元，已经足(zú)足增长了(le)超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的举(jǔ)债的最高额度(dù)，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意(yì)味(wèi)着(zhe)美(měi)国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国(guó)会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑(yí)惑(huò)，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美(měi)国政府造成限(xiàn)制，使其不能(néng)随心(xīn)所以的举债，但从(cóng)理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国(guó)政府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权(quán)的(de)超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会遭受(shòu)稀(xī)释(shì)。

　　因此，只有通过“债务(wù)上(shàng)限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能(néng)维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于(yú)是(shì)美方对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频频上调(diào)的(de)美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国债(zhài)务上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美国国会两院的通(tōng)过。在(zài)此前的(de)历史中(zhōng)，提高债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐步沦(lún)为两党(dǎng)的劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思政治武器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议院多数，而(ér)共和(hé)党占(zhàn)据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和(hé)国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限。而(ér)民主党(dǎng)人坚(jiān)持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国(guó)债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进(jìn)展，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因为(wè劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思i)拜登已经计划于本周三前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会，并(bìng)将(jiāng)在周末(mò)访问巴(bā)布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党(dǎng)人在谈判最后一刻(kè)，才就债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴(bā)马及(jí)民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信(xìn)用评级。这使得(dé)美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷(dài)成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党(dǎng)谈判(pàn)中劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思的一些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措(cuò)施。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡(dàng)也只是短(duǎn)期影响(xiǎng)。而(ér)更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支(zhī)出削减意味着美国(guó)多年的预算(suàn)紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更严重的(de)长(zhǎng)期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策(cè)研(yán)究所(suǒ)首席(xí)经济学家(jiā)乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时，我们仍(réng)处于相当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续(xù)的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来(lái)的六(liù)七年里，美国政府没(méi)有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大(dà)幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美国国(guó)会(huì)面临(lín)类(lèi)似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经济(jì)也正处于类似的(de)衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美(měi)国(guó)两党(dǎng)能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏码，在(zài)最后关头提(tí)高债务上限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次重演。

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