5月9日(rì)晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗wén)华财经曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易(yì)意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本(běn)次(cì)交易(yì)完成后(hòu)，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决(jué)权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册资(zī)本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公(gōng)司(sī)确(què)认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长主要得益于(yú)两方(fāng)面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二(èr)是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核(hé)心(xīn)产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融(róng)行业的收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以(yǐ)顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金的(de)方式(shì)购(gòu)买其持有(yǒu)的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署(shǔ)的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示(shì)：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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