今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责(zé)人透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商是(shì)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠(qú)道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第(dì)三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站显(xiǎ七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图n)示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选(xuǎn)择(zé)主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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