投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过98宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府00亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达公司在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府末(mò)的数据来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域(yù)史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突(tū)破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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