看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更(gèng)大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷地(dì)区(qū)，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需(xū)求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压(yā)力更(gèng)大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口(kǒu)量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌)将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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