5月(yuè)12日晚间，江铃汽(qì)车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂(guà)牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过原计划(huà)在重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江(jiāng)铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过(guò)，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定(dìng)时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两(liǎng)年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江铃(lí钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量ng)汽(qì)车(chē)曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子公(gōng)司(sī)江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车(chē)超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上(shàng)述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关(guān)交(jiāo)易(yì)规则(zé)支付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股(gǔ)权支付(fù)的基准价款为(wèi)人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年(nián)之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已(yǐ)经是其历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽(qì)前身是山西省汽车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要(yào)组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次被(bèi)重组。中国(guó)兵器装备(bèi)集团及(jí)中国长(zhǎng)安汽车集团(tuán)有(yǒu)限(xiàn)公司，将太原重汽重组(zǔ)为太(tài)原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽没(méi)能(néng)被盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴(xīng)趣，该(gāi)公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万(wàn)辆(liàng)重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后(h钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量òu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)不再披(pī)露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽(qì)车(chē)相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也没(méi)余粮(liáng)

　　实际上，江铃(líng)汽车自身(shēn)近(jìn)年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利(lì)润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可(kě)。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起(qǐ)了(le)其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除(chú)非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年(nián)现金(jīn)流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿(yì)元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备(bèi)维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃重(zhòng)汽(qì)的重组工作(zuò)，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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